近期市场尤为强势，上证指数突至近10年新高，无论是市场走势、交易量还是赚钱效应，都有较为不错的表现。

随着市场一路走高，潜在的止盈需求愈发明显。为了提升止盈的有效性和稳定性，我们有必要对各个主要指数的历史估值，做一个全景回顾。

下文分享主要指数估值全景图，如果还没有制定合适的止盈策略，建议收藏，并抽出一个下午的时间，提前准备一下。

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各主要指数阈值全景图

1、指数温度的作用

对于大部分朋友而言，止盈策略其实并不用特别较真，因为无法做到特别精确，这跟低估定投一样，是一个模糊的区间。

目前估值表内采用的指数温度，是一个比较稳健的综合指标，我们可以使用该类指标，对相应指数做好从定投到止盈的完整策略。

针对宽基指数，比如20°C以下慢慢定投，10°C以下适当加量，5°C以下提升额度或狙击。根据个人风险偏好不同，上述的阈值或定投的量都可以调整。

如果采用高估分批止盈或(倒)金字塔式减仓法，当指数温度上升到60°C以上时，建议开始提前制定策略。常态来说，对于宽基指数，80°C以上分批止盈是常见策略。

我们也可以根据自身风险偏好和波动承受能力，调整止盈阈值，比如70°C或90°C开始止盈。并且可以结合持仓浮盈、年化浮盈、高估周期、指数ROE等指标，使得止盈策略更加丰满。

针对行业指数，除了严格管理仓位外，定投或止盈都可以加强要求。另外，如果担心错过牛尾，错失人性贪婪时极端的收益，一些高弹性指数也可以采用高点最大回撤法止盈。

2、各主要指数阈值全景图

对于需求更加精细的朋友，希望通过指数温度、PE、PB或股息率等常见指标，单独对不同的指数实施更精细化策略，那么就需要指数各类指标的历史数据，下述数据以作参考。

上图中，61标记了每一个主要宽基指数PE、PB、股息率的具体阈值，分别标记了0%、20%、50%、80%、100%百分位。

在0%-20%区间属于低估，可以定投；在30%-80%处于正常区间，建议持有；80%-100%为高估区间，可以开始尝试止盈。

为了提升稳定性，我们采用了指数温度，指数温度采用PE、PB双指标的百分位综合计算而来，降低因指数利润波动而产生的估值波动。

简而言之：我们可以使用各指数温度，对指数进行大周期的择时。

温度低于20°C处于低估，对于宽基指数而言，放心定投；行业指数需要控制仓位。

20-30°C处于正常偏低，宽基可以少量定投；行业指数则需谨慎。

30-70°C处于正常估值，这个区间属于猴子投飞镖的阶段，上下都有概率，耐心持有即可。非得定投，也请尽量更低温度，并大幅降低定投金额。

70-80°C处于正常偏高，这个区间应当尽快做好止盈策略计划，应对随时可能出现的止盈需求。

80-100°C处于高估区间，此时应基于既定策略，采用合适的方法止盈。比如前文提到的：浮盈止盈法、年化止盈法、高估分批止盈法、金字塔减仓法、倒金字塔减仓法、高点回撤止盈法等等。

目前，大部分主要指数处于正常估值阶段，国证2000等中小盘处于正常偏高，科创50处于高估。

我们可以通过这些数据，结合自己的风险偏好和收益预期，调整止盈阈值，尽快设定止盈策略，应对未来可能出现的需求。

再次提醒：跟低估定投一样，高估止盈策略也是一个“模糊的准确”，并不能完美的吃完所有浮盈。不同的止盈策略，会有不同的优点和弊端，要理解不同策略的应对场景。

但类似的体系，能让我们心中有底、控制欲望、降低贪婪。

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61全市场估值仪表盘

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“61”指数基金估值表（0389期）

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2024年10月10日时，曾做过一次类似的分享。但后续并没有真正出现止盈的机会。很多朋友后悔没在10月8日高点时减仓，这其实是后视镜，无需懊恼和气馁。

如今我们又来到类似的阶段，基于既定策略稳步前行即可。投资无法追求尽善尽美，努力做到80分就好。

市场仍然会不断反复，但随着时间推移：企业在成长，估值在消耗，潜在收益率仍在慢慢积累。

策略得当，时间就站在我们这边。

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风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请在做出投资决策前，仔细阅读并理解相关基金的法律文件，如《基金合同》、《招募说明书》等。过往业绩不代表未来表现，投资者应根据自身情况，审慎决策。